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现在是石油和天然气选择未来的时候了

随着需求缓慢回升,油价反弹至危机前的水平,独立的石油和天然气公司需要抵制这样的诱惑,即认为自己面临的最大挑战已经过去。短期来看,这场大流行让市场陷入了混乱。COVID-19造成了暂时的市场失衡,虽然在2020年对需求和定价造成了破坏性影响,但应该在2022年前得到纠正。但从长期来看,挑战更具存在性。

展望未来,随着消费者和工业转向电气化、光伏技术和氢替代品,独立人士必须关注潜在的大量需求的预期下降。在某些情况下,这些替代品更便宜,而且在所有情况下都更清洁。例如,根据我们的计算,美国对汽油的需求已经见顶,永远不会恢复到2019年的需求水平。

改变不仅是可能的,而且是不可避免的

这一变化将不仅仅是因为更严格的监管——尽管这肯定是动机的一部分——而是因为越来越多的消费者和投资者要求降低二氧化碳排放量。虽然业界可能会将问题归咎于政府,但最近的调查显示,消费者也要求更多的环境保护,而不是更少。他们担心气候变化,希望工业界和政府采取行动减少二氧化碳排放。在皮尤研究中心2020年的一项调查中,三分之二的美国人表示,他们希望在减少气候变化、保护水和空气质量方面做得更多;超过60%的人希望保护栖息地。188bet滚球投注

投资者也越来越多地向管理层施加压力,要求他们削减企业的碳足迹。甚至那些不担心气候变化的投资者也看到了化石燃料投资因此而开始的价值破坏。煤炭是一个明显的例子,但即便是跟踪标普石油天然气勘探和生产存托凭证的指数,在2016年至2021年的五年间也下跌了33%,即使扣除COVID-19的跌幅,该指数也会下跌。

从以碳为基础的经济转向以可再生、低碳能源为基础的经济,不再仅仅是工业必须面对的一种可能性;这是不可避免的。唯一的不确定性是时机。对独立人士来说,好消息是:即使在未来,化石燃料的作用也将是有限的。问题是,你的公司是否在财务和运营上都处于正确的位置,以利用仍然存在的机会。随着能源转型,贵公司是否具备维持业务的必要条件?如果没有,你准备好接受现实并做出战略性退出了吗?

独立股东必须代表其利益相关者做出明智的决定,决定他们在哪里以及是否适合能源的新未来,然后必须选择走哪条道路:转变为新的清洁能源生产,继续关注核心石油和天然气,或者退出并向股东返还资本。

改变的时间表

需要考虑的另一个方面是石油和天然气公司经营的市场和地区内预期的变化速度和投资者压力。需求破坏的速度和绿色能源供应取代石油和天然气需求的能力将因地理位置而异,这种变化的速度将推动独立企业关键投资组合和转型决策的时机。

例如,亚洲和非洲大陆的跑道比美国、加拿大和欧洲长。考虑到这些新兴经济体的增长前景,这对石油和天然气公司来说可能是一个优势。

变化的主要驱动因素包括一个区域的气候变化政策、消费者和金融部门的行动要求、气候变化影响的证据不断增多以及替代技术的开发和定价。

石油公司可以改变自己的命运,但关键是要迅速行动,评估现有的选择,投资新的能力,转向新的方向。

最后,重要的是要考虑公司的适应能力。不要认为自己是一个石油和天然气企业,而是评估你的公司有哪些技能可以转移到其他活动。例如,你有能力管理复杂的资本项目,你的企业对企业的管理,或你的工程和技术能力。这些可能为创新或潜在的合作关系提供思路。

企业如何向前发展?

三大战略路径独立的油气公司可以考虑在当前的气候条件下。当然,公司很可能最终不得不追求这三者的结合,其中一个最终将定义目标企业。

重塑

第一种选择是通过扩展到其他“更绿色”的能源业务来转型。这方面的一个典型例子是,丹麦跨国公司从最初的丹麦石油和天然气转变为传奇人物。1973年,在第一次石油禁运之后,丹麦开始开发北海石油和天然气。上世纪90年代,这家国有企业决定开始发展风电,而今天,董建华的接班人Ørsted是可再生能源领域最大的成功案例之一。芬兰的雀巢公司是另一个例子,石油公司,现在是众所周知的可再生能源和其工程专业知识。

欧洲几家主要的石油和天然气公司也在重塑自己,成为能源公司。他们正在致力于一个更绿色的未来,同时优化目前来自化石燃料的现金流,并用它来帮助资助他们的转型——同时继续支付股息。

巩固

下一个选择是将公司的投资组合集中在金融和经济最有利的石油和天然气业务的一个方面。这种方法允许公司在改变价值观的同时,推动规模和绩效。

选择这一选项的公司将需要通过撤资和收购来提高其投资组合的档次。在内部,通过部署数字技术来改变其成本结构将非常重要。

退出策略

大多数公司将要考虑的最后一个选择是退出战略,但对一些人来说,最终可能对利益相关者来说是最有意义的。通过剥离石油和天然气资产,他们可以保值并将其返还给股东。

如果你认识到大多数油气资产会随着时间的推移而贬值,那么这个策略是有意义的。许多煤炭公司的股东可能希望他们的管理层在10年前考虑过这一选择,而不是让煤炭资产损失50%的价值。

这三条路都是可行的,这取决于公司及其资产和管理的灵活性。

不作为的代价

从前景来看,无所事事已不再是一种可持续的战略。什么都不做可能会迫使一家公司及其投资者逐渐——也许不是如此——减少资产价值。公司可以改变自己的命运,但关键是要迅速行动,评估可用的选择,投资新的能力,并开始向所选择的方向转变。

十年前,大多数独立人士可能不相信这个行业会很快陷入目前的状况。但是气候变化的威胁太严重了,不能再被忽视或推迟了。尽管这个行业很难接受,但再多神奇的想法也无法让前景发生奇迹般的改变。

克里斯汀·欧曼苏尔和詹姆·罗梅罗为本文贡献了研究和见解。188bet如何安装

亚历杭德罗瓦纳格斯

Oliver Wyman石油天然气公司合伙人

亚历杭德罗瓦纳格斯是石油和天然气行业的一个发电站,他知道如何在能源转型的岩石海洋中航行。Alejandro拥有丰富的能源运营背景,他为Oliver Wyman的能源团队提供战略项目、基于运营的转型、数字化、重组、合并后整合工作和提高效率方面的建议。亚历杭德罗把他丰富的行业知识归功于他丰富的职业生涯,从一家油田服务公司的电缆和测试工程师开始。他从那里获得了专业的发展,对石油和天然气的运营以及能源行业的其他方面非常熟悉。

    胡安·特雷比诺

    Oliver Wyman能源合伙人

    胡安·特雷比诺是休斯顿奥利弗·怀曼的合伙人。胡安在美国、拉丁美洲、欧洲和亚洲的全球石油、天然气、电力和化工行业拥有32年的经验。他的重点领域包括:制定战略、领导基于战略的转型计划、建立新的组织能力、实施整合和提高能源公司的效率。

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